R4 - Las bolsas europeas marcaban una apertura con caídas moderadas (-0,5%) en una jornada que ha estado protagonizada por la reunión del Banco de Inglaterra.
Ayer la Fed cumplió con el pronóstico al mantener los tipos al 1,75%/2,0%, aunque advirtió que seguiría subiendo tipos "de forma gradual", apoyado en la fortaleza del crecimiento económico, que se está viendo impulsado por el consumo privado y la inversión empresarial. El mensaje de la Reserva Federal dio a entender que subirá tipos próximamente. El mercado mantiene la expectativa de que lleve a cabo una nueva subida en la próxima reunión del 26 de septiembre con una probabilidad del 88%.
En lo que respecta al Banco de Inglaterra, el organismo ha cumplido con las expectativas del mercado, subiendo los tipos de interés +25 pb hasta 0,75%. Además, mantuvo sin cambios la compra de bonos corporativos (10.000 mln GBP) y la compra de activos (435.000 mln GBP).
Al cierre, las bolsas europeas terminaban la sesión en rojo por segundo día consecutivo: CAC 40 (-0,68%), DAX 30 (-1,50%), Euro Stoxx 50 (-1,14%) y FTSE 100 (-1,01%) en los 7.575,93puntos.
Por su parte, Wall Street abría la sesión con descensos ante la creciente tensión comercial entre Estados Unidos y China. Al cierre del Viejo Continente, los principales índices norteamericanos cotizaban de forma dispar: Dow Jones (-0,42%) en los 25.228,75 puntos, S&P 500 (+0,12%) y Nasdaq Composite (+0,51%).
Noticias macroeconómicas que afectan a la cotización del mercado
En Estados Unidos, las peticiones iniciales de desempleo se mantuvieron en 218.000 (vs 220.000 est. y 217.000 semana anterior) y el dato final de junio de pedidos de bienes duraderos avanzó +0,8% (vs -0,3% anterior) y sin transporte +0,2% (vs +0,3% anterior).
En la Eurozona el IPP de junio mensual creció +0,4% (vs +0,3%e y +0,8% anterior) y el anual +3,6% (vs +3,5%e y +3,0% anterior).
En España el número de desempleados cayó en julio en -27.100 (tras haber descendido -90.000 el mes anterior).
Noticias empresariales
Amadeus. Ha admitido estar negociando la adquisición de Travelclick, entidad especializada en gestión de reservas y marketing en el sector hotelero. Travelclick fue adquirida por el fondo de private equity Thoma Bravo en 2014, que posteriormente fusionó la compañía con otras dos adquisiciones, ZDirect y Digital Alchemy. Se cree que la venta podría alcanzar hasta 3.000 mln USD, con lo que se convertiría en la operación corporativa de un mayor importe para Amadeus. Recordamos que Amadeus está llevando un plan de recompra de acciones (mínimo 500 mln eur ampliable hasta 1.000 mln eur) con el que "devolver" fondos a los accionistas teniendo en cuenta que genera una gran cantidad de caja, cuenta con un múltiplo de deuda bajo (1x EBITDA R4 2018e) en la parte baja de su objetivo (1x/1,5x) y no ha encontrado buenas opciones de adquisición desde hace más de un año. Creemos que se trata de una noticia positiva si bien todavía vemos prematuro realizar una valoración. P.O. y recomendación en revisión (antes 62 eur y Mantener).
Grifols. Ha anunciado la compra del 100% de las acciones de Biotest US Corporation, por un valor de 286 mln usd. La compañía está especializada en donación de plasma y en 2017 contaba con 24 centros de recolección en EEUU y una capacidad aproximada de 850.000 litros de plasma. Los centros se suman a los 190 que ya tenía en EEUU y los 35 en Europa tras la compra de Haema. La operación supone un aumento de menos del 10% en la capacidad de fraccionamiento actual de Grifols. Tras esta operación, esperamos que el múltiplo DFN/EBITDA18e se sitúe en torno a 4,2x. Noticia positiva dentro de los planes de inversión de la compañía, aunque de impacto limitado. P.O. 25,40 eur/acc. Mantener.
Metrovacesa ha anunciado que llevará a cabo un Programa Temporal de Recompra de Acciones de hasta 166.448 acciones, representativas de un 0,11% del capital social, destinadas al plan de retribución de directivos y empleados. Para ello ha asignado un importe máximo de 2.397.427,20 euros que empleará durante el periodo comprendido entre el 2 de agosto y el 30 de septiembre. Noticia positiva que debería apoyar la cotización del valor en un periodo de menor liquidez, pero sin impacto por la escasa magnitud del programa.
Audiencias Julio. Mejora en las cifras de A3M en detrimento de MSE a pesar del Mundial. Leve mejora de las audiencias de A3M en detrimento de MSE y TVE, a pesar de la retransmisión del Mundial de fútbol por parte de MSE, que concluyó el 15 de julio y del que España fue eliminada en Cuartos de Final. Gran comportamiento de A3M en "prime time" (+1,1 pp vs jul-17) estrechando su diferencial vs MSE tanto en "24 horas" (+4,3 pp) como en "prime time" (+5,4 pp). La audiencia de TV de pago en julio aumenta en "24 horas" +0,6 pp vs junio hasta 7,1% (media 2017 7,8%) y +0,8 pp en "Prime time" hasta 6,9% (media 2017 8,0%). En TV en abierto en julio y en horario "24 horas": MSE: -2,7 pp vs junio 2018 hasta 30,3%, A3M: +0,2 pp hasta 26%, TVE: +1,1pp hasta 16,7% y la Forta: +0,1 pp hasta 7,1%. En "Prime Time": MSE: -3,7 pp vs junio 2018 hasta 31,2%, A3M +0,1 pp hasta 25,8%, TVE: +1 pp hasta 15,6% y la Forta +0,3 pp hasta 7,4%. Impacto positivo en A3M y negativo para MSE, aunque limitado, en cotizaciones. Pese a que esperábamos que la pronta eliminación de España del Mundial tuviera un impacto en sus datos de audiencias de julio, preveíamos que MSE siguiera en niveles muy superiores a los del resto de cadenas. P.O. y recomendaciones en revisión (anteriores MSE P.O. 9,3 eur/acc Infraponderar y Atresmedia P.O. 9,1 eur/acc Mantener.
Resultados empresariales
En Francia, el banco francés Société Généralé obtuvo un beneficio neto atribuido de 2.006 millones de euros en el primer semestre de 2018, lo que supone una mejora del 11,1% respecto al mismo periodo de 2017. En el segundo trimestre, la entidad alcanzó un beneficio neto atribuido de 1.156 millones de euros, un 9,3% respecto al 2T17.
La aseguradora francesa Axa consiguió un beneficio neto de 2.796 millones de euros en el primer semestre de 2018, un -14,4% frente al mismo periodo de 2017. En cuanto a los ingresos, en Francia aumentaron un 9% mientras que en el mercado europeo crecieron un 7%, en Asia y en Estados Unidos cayeron, 6% y un 18%, respectivamente.
En Alemania, el grupo de ingeniería y energía Siemens alcanzó un beneficio neto atribuido de 5.248 millones de euros en los primeros nuevos meses de su año fiscal, un 11% más respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Los ingresos disminuyeron un 0,3% interanual, hasta 60.437 millones de euros.
En Holanda, el grupo ING obtuvo un beneficio neto de 2.654 millones de euros en los seis primeros meses del año, lo que representa una mejora del 5,6% en relación al mismo periodo de 2017, según ha informado la entidad, que ha superado los 38 millones de clientes al cierre del primer semestre.
Cotización del petróleo y tipo de cambio euro dólar al cierre europeo
Al cierre europeo, en el mercado de materias primas, el barril de Brent, de referencia en la Eurozona, se anotaba un 1,40% hasta los 73,40 dólares. El barril West Texas, de referencia en Estados Unidos, crecía un 1,94%, situándose en los 68,99 dólares.
En el mercado de divisas, el euro caía un 0,39% frente al dólar, situándose en los 1,1615 'billetes verdes'.
Perspectiva General Índices
Europeos: 8 avanzaron, 32 bajaron, 1 sin cambios o cerrada
|
País
|
Índice
|
Cierre
|
Var.
|
Var %
|
|
Alemania
|
DAX
|
12,546.33
|
-190.72
|
-1.50%
|
|
Euro
|
Euro Stoxx 50
|
3,468.47
|
-40.76
|
-1.16%
|
|
Reino Unido
|
FTSE 100
|
7,575.93
|
-76.98
|
-1.01%
|
|
Francia
|
CAC 40
|
5,460.98
|
-37.38
|
-0.68%
|
|
Italia
|
FTSE MIB
|
21,414.72
|
-376.73
|
-1.73%
|
|
España
|
IBEX 35
|
9,698.20
|
-101.10
|
-1.03%
|
|
Suiza
|
SMI
|
9,155.57
|
-18.76
|
-0.20%
|
|
Holanda
|
AEX
|
569.95
|
-2.93
|
-0.51%
|
|
Austria
|
ATX
|
3,397.20
|
-28.97
|
-0.85%
|
|
Suecia
|
OMXS30
|
1,598.06
|
-14.49
|
-0.90%
|
|
Dinamamrca
|
OMXC20
|
1,016.10
|
-1.54
|
-0.15%
|
|
Finalandia
|
OMX Helsinki 25
|
4,233.57
|
-38.55
|
-0.90%
|
|
Islandia
|
OMX All-Share
|
1,246.20
|
-3.71
|
-0.30%
|
|
Noruega
|
OSE Benchmark
|
892.46
|
-2.01
|
-0.22%
|
|
Noruega
|
Oslo OBX
|
823.44
|
-2.32
|
-0.28%
|
|
Bélgica
|
BEL 20
|
3,863.10
|
-31.50
|
-0.81%
|
|
Portugal
|
PSI 20
|
5,611.57
|
-25.70
|
-0.46%
|
|
Polonia
|
WIG20
|
2,283.94
|
-31.54
|
-1.36%
|
|
Polonia
|
WIG30
|
2,616.14
|
-37.81
|
-1.42%
|
|
Hungria
|
Budapest SE
|
36,035.46
|
-172.26
|
-0.48%
|
|
Croacia
|
CROBEX
|
1,818.34
|
+7.30
|
+0.40%
|
|
Chipre
|
Cyprus Main Market
|
51.29
|
-0.08
|
-0.16%
|
|
R. Checa
|
PX
|
1,089.09
|
-0.42
|
-0.04%
|
|
Grecia
|
Athens General
|
755.93
|
-5.73
|
-0.75%
|
|
Bulgaria
|
BSE SOFIX
|
639.31
|
+4.63
|
+0.73%
|
|
Rumania
|
BET
|
7,994.11
|
-18.13
|
-0.23%
|
|
Irlanda
|
ISEQ Overall
|
6,727.08
|
-88.18
|
-1.29%
|
|
Eslovaquia
|
SAX
|
318.60
|
-7.26
|
-2.23%
|
|
Eslovenia
|
Blue-Chip SBITOP
|
888.43
|
+0.82
|
+0.09%
|
|
Serbia
|
Belex 15
|
742.00
|
-1.50
|
-0.20%
|
|
Bosnia-H
|
BIRS
|
513.02
|
+0.00
|
+0.00%
|
|
Sarajevo
|
Sarajevo 10
|
627.96
|
-2.08
|
-0.33%
|
|
Rusia
|
MOEX
|
2,295.15
|
-20.03
|
-0.87%
|
|
Rusia
|
RTSI
|
1,140.96
|
-19.13
|
-1.65%
|
|
Ucrania
|
PFTS
|
512.30
|
+1.59
|
+0.31%
|
|
Letonia
|
Riga General
|
1,028.29
|
+5.07
|
+0.50%
|
|
Lituania
|
Vilnius SE General
|
716.50
|
+0.96
|
+0.13%
|
|
Estonia
|
Tallinn SE General
|
1,257.91
|
+1.15
|
+0.09%
|
|
Malta
|
MSE
|
4,373.55
|
+46.68
|
+1.08%
|
|
Turquía
|
BIST 100
|
94,543.27
|
-2667.30
|
-2.74%
|
|
Montenegro
|
MNSE 10
|
822.53
|
-3.86
|
-0.47%
|
