R4 - Las acciones europeas comenzaban el jueves totalmente planas en torno a los cierres de ayer, con Grecia (+0,66%) e Italia (+0,43%) despuntando frente a las demás. Media hora después de la apertura, el mercado alemán y el francés sumaban un 0,21% cada uno, mientras el EuroStoxx subía un ligero 0,07%.
A media sesión, los mercados en Europa se movían cada vez en cifras más positivas, con Grecia a la cabeza (+1,43%). Finalmente, los índices han moderado sus subidas, pero han cerrado en positivo excepto la bolsa portuguesa (-0,14%). El DAX se anotaba un 0,63%, el CAC 40 sumaba un 0,74% y el FTSE 100 subía un 0,54% en los 7.418,97 puntos. Por último, el EuroStoxx se apuntaba un 0,61%.
Por su parte, Wall Street abría al alza al alza, apoyado en los buenos resultados empresariales, con los valores tecnológicos liderando las ganancias. En sus resultados publicados a cierre de ayer, Facebook anunció que su beneficio neto subió un 63% en el 1T18, lo que ha disparado la cotización de su acción un 8,5% en la sesión de hoy. Poco después del toque de campana, el Dow Jones subía un 0,6%, el S&P se apuntaba un 0,6% y el Nasdaq crecía un 1,3%.
Al cierre europeo, la renta variable estadounidense seguía en positivo: Dow Jones (+0,61%), S&P 500 (+0,39%) y Nasdaq Composite (1,30%).
Noticias macroeconómicas que afectan a la cotización del mercado
En Estados Unidos, los datos preliminares de pedidos de bienes duraderos de marzo superaron las previsiones hasta +2,6% (vs +1,6%e y +3,5% anterior revisado desde +3%) y sin transporte 0% (vs +0,5%e y +0,9% anterior revisado). También conocimos las peticiones semanales de desempleo, que descendieron más de lo esperado por el mercado hasta las 209.000 peticiones (vs 230.000e y 233.000 anteriores).
En la Eurozona, hoy ha tenido lugar la reunión del Banco Central Europeo, en la que, como se esperaba, no ha habido cambios en los tipos de interés, que se han mantenido en: depósito -0,4%, préstamo +0,25% y repo 0%.
Por otro lado, en Alemania, el Gfk confianza del consumidor del mes de mayo ha estado en línea con las estimaciones 10,8 (vs 10,9 anterior). Además, en España, se ha publicado la tasa de desempleo del primer trimestre, que subió hasta 16,74% (vs 16,45%e y 16,55% anterior). El número de personas en paro aumentó en el trimestre en 29.400 personas, un 0,8% hasta un total de 3.796.100 desempleados.
Resultados empresariales en España
En España, hoy hemos tenido una jornada intensa de resultados, con Bankinter, Telefónica, Gas Natural, BME y Banco Sabadell de protagonistas.
Bankinter: los resultados 1T18 han superado nuestras estimaciones en todas las líneas: +1% en margen de intereses, +4% en margen bruto, +6% en margen neto y +7% en beneficio neto. Del mismo modo, se han situado por encima de lo esperado por el consenso: +2% en margen de intereses, +4% en margen bruto, +3% en margen neto y +3% en beneficio neto.
Telefónica: en España el negocio mayorista se sigue viendo afectado por la terminación del contrato con MásMovil y por la caída de tarifas interconexión a partir de enero. El segmento de empresas sigue tendiendo moderadamente a la baja aunque esperan que vaya estabilizándose a lo largo del año. En cuanto al segmento de particulares, la tendencia mejora (ingresos servicios crecen por tercer trimestre consecutivo) al igual que la venta de terminales. Ver Informe Completo
Gas Natural: aunque vemos cierto repunte en el EBITDA, está por debajo de las expectativas consecuencia de la debilidad en el negocio de infraestructuras de gas y la falta de recuperación en el negocio de electricidad en España, que no son compensados por la sorpresa positiva en el negocio de gas liberalizado gracias a los mayores volúmenes y al mayor margen minorista. Negocios internacionales impactados negativamente por el tipo de cambio.
BME: BME ha publicado resultados 1T18 en línea R4e y consenso: ingresos 1T18 -3% vs -4% R4e, EBITDA -6% vs -7% R4e y beneficio neto -4% vs -8% R4e, con resultado financiero cuasinulo en el actual entorno de tipos de interés y un tipo impositivo del 24% en línea con trimestres anteriores. Las cifras están afectadas por volúmenes débiles (-8% interanual) ante los riesgos que pesan sobre el mercado (comercial, geopolítico, normalización monetaria).
Sabadell: Los resultados de 1T18 se han situado un 1% por debajo de nuestras estimaciones en margen de intereses y +1% en el caso de las comisiones netas. Mayor generación de ROF a lo esperado por nosotros se traslada a lo largo de toda la cuenta con las principales líneas superando con creces las estimaciones R4e y las de consenso. Unos ROF que han servido para absorber gastos de explotación no recurrentes y aprovechar para realizar provisiones adicionales.
Resultados empresariales en Europa
En Alemania, hoy han publicado Deutsche Lufthansa, Volskwagen y Deutsche Bank:
Deutsche Lufthansa: La aerolínea alemana consiguió reducir sus pérdidas durante el primer trimestre del año hasta los 53 millones y medio frente a los -61 millones del año anterior gracias a un EBITDA de 472 millones, superior a los 447 mln del 1T17. Aun así, los ingresos de la compañía no cumplieron con las estimaciones (-7,55%) al alcanzar 7.640 millones de euros. Finalmente, el BPA para este periodo fue de -0,113 euros por acción, lo que supone una mejora en relación a los -0,137 eur/acn de 2017. La empresa achacó la caída en ingresos a la implementación de la IFRS 15, sin la cual los ingresos habrían aumentado un 4,5% gracias a que la compañía logró un número récord de pasajeros y un elevado coeficiente de ocupación.
Volskwagen: La compañía de automoción registró un beneficio neto comparable en el primer trimestre del año de 3.298 millones de euros, un descenso del 1,41% respecto al mismo dato del año pasado y que le ha reportado un beneficio por acción de 6,46 euros (-3,8% frente estimaciones). Sin embargo, los ingresos de la compañía en este periodo se han colocado por encima de las ventas del año pasado con 58.228 millones de euros, aunque no han cumplido con las previsiones de los analistas (-0,23%). Tras la presentación de los resultados, la empresa alemana ha confirmado sus previsiones para el conjunto del ejercicio, que contemplan un aumento de las ventas de hasta el 5% y una rentabilidad operativa entre el 6,5% y el 7%.
Deutsche Bank: El banco alemán generó unos ingresos de 6.976 millones de euros, que quedaron un 5,04% por debajo del mismo dato del año anterior y supuso una bajada del beneficio neto de la entidad de un 65,74% al obtener 195,125 millones de euros. Así, el BPA de la compañía en el primer trimestre del año fue de 0,095 euros por acción frente a los 0,379 eur/acn del 1T17. El grupo financiero atribuyó el descenso principalmente a las diferencias de tipo de cambio, especialmente la revalorización del euro frente al dólar, y a los bajos ingresos de la banca de empresas y de inversión. Por su parte, el presidente de la entidad, Christian Sewing, anunció "duras decisiones", entre ellas la reducción del sector de banca de inversión, y una "nueva definición del núcleo" del banco.
En Finlandia hemos conocido los resultados de Nokia. La tecnológica obtuvo unos ingresos durante el primer periodo de 2018 de 4.929 millones de euros, lo que supone un retroceso frente a los 5.388 millones del año pasado. Estas ventas le reportaron un beneficio neto comparable de 86 millones, por debajo tanto de estimaciones (-58,67%) como de los datos del 1T17 (196 mln eur). Esta caída también se reflejó en el BPA de la compañía, que resultó de 0,020 euros por acción frente a los 0,03 eur/acn de 2017. A pesar de los malos resultados, el presidente y consejero delegado de la compañía declaró que espera una mejoría en la segunda mitad del año y achaca las malas cifras a "razones subyacentes en gran medida temporales".
En Francia, la petrolera Total ingresó en el primer trimestre del año 35.231 millones de euros, un incremento del 4% respecto al mismo trimestre de 2017 y que le otorgó un EBITDA de 5.727 millones. Sin embargo, a pesar de la mejora en los ingresos, el beneficio neto ajustado comparable de la compañía cayó un 2,29% hasta los 2.347 millones de euros, lo que se tradujo en un BPA de 0,887 euros por acción frente a los 0,948 eur/acn del 1T17. En palabras de la petrolera, esta caída se ha debido al impacto excepcional de elementos atípicos, ya que logró un récord de suministro de 2,7 millones de barriles al día, un 5% más en su umbral de producción.
En Holanda, la petrolera Royal Dutch Shell aumentó el beneficio neto durante el primer trimestre del año en un 47,77% tras conseguir 5.322 millones de dólares gracias a un EBITDA que se colocó en los 14.637 millones. Este incremento en las cifras fue fruto al crecimiento de los ingresos de la compañía durante el periodo hasta los 89.235 millones de dólares (vs 71.796 mln usd del 1T17). Así, el beneficio por acción fue de 0,64 dólares por acción, superando en un 1,59% las estimaciones de los analistas. Según Shell, el alza en los resultados es fruto del precio del crudo, que se colocó en ciertos momentos por encima de los 75 dólares.
Cotización del petróleo y tipo de cambio euro dólar al cierre europeo
En el mercado de materias primas, el petróleo ha vuelto a rozar los máximos. Después de la corrección sufrida ayer, el barril de Brent, de referencia en la Eurozona, recuperaba por momentos los 74 dólares. El barril West Texas, de referencia en Estados Unidos, intentaba mantenerse en el nivel de los 68 dólares. Finalmente, al cierre europeo, el barril de Brent subía un 0,51% hasta los 74,38 dólares. Por su parte, el West Texascaía un 0,24%, situándose en los 67,86 dólares.
En el mercado de divisas, el euro caía un 0,46% frente al dólar, situándose en los 1,2104 'billetes verdes'. 2018-04-26
Perspectiva General
Índices Europeos: 27 avanzaron, 13 bajaron y 1 sin cambios
País
|
Índice
|
Cierre
|
Var.
|
Var %
|
Alemania
|
DAX
|
12,500.47
|
+78.17
|
+0.63%
|
Euro
|
Euro Stoxx 50
|
3,506.86
|
+21.03
|
+0.60%
|
Reino
Unido
|
FTSE 100
|
7,421.43
|
+42.11
|
+0.57%
|
Francia
|
CAC 40
|
5,453.58
|
+40.29
|
+0.74%
|
Italia
|
FTSE MIB
|
24,039.63
|
+238.43
|
+1.00%
|
España
|
IBEX 35
|
9,902.30
|
+44.30
|
+0.45%
|
Suiza
|
SMI
|
8,835.03
|
+94.07
|
+1.08%
|
Holanda
|
AEX
|
554.41
|
+2.68
|
+0.49%
|
Austria
|
ATX
|
3,461.00
|
+17.58
|
+0.51%
|
Suecia
|
OMXS30
|
1,573.76
|
+16.46
|
+1.06%
|
Dinamamrca
|
OMXC20
|
970.25
|
+11.31
|
+1.18%
|
Finalandia
|
OMX Helsinki 25
|
4,125.49
|
+56.37
|
+1.39%
|
Islandia
|
OMX All-Share
|
1,380.03
|
-16.20
|
-1.16%
|
Noruega
|
OSE Benchmark
|
863.02
|
+22.35
|
+2.66%
|
Noruega
|
Oslo OBX
|
797.80
|
+23.52
|
+3.04%
|
Bélgica
|
BEL 20
|
3,911.42
|
+17.84
|
+0.46%
|
Portugal
|
PSI 20
|
5,516.79
|
-21.01
|
-0.38%
|
Polonia
|
WIG20
|
2,283.15
|
+26.15
|
+1.16%
|
Polonia
|
WIG30
|
2,630.17
|
+23.27
|
+0.89%
|
Hungria
|
Budapest SE
|
38,265.35
|
+215.38
|
+0.57%
|
Croacia
|
CROBEX
|
1,793.15
|
+7.36
|
+0.41%
|
Chipre
|
Cyprus Main Market
|
43.91
|
-0.15
|
-0.34%
|
R.
Checa
|
PX
|
1,124.64
|
+2.97
|
+0.26%
|
Grecia
|
Athens General
|
835.80
|
+9.87
|
+1.20%
|
Bulgaria
|
BSE SOFIX
|
660.38
|
-2.73
|
-0.41%
|
Rumania
|
BET
|
8,906.42
|
-99.68
|
-1.11%
|
Irlanda
|
ISEQ Overall
|
6,810.53
|
+53.86
|
+0.80%
|
Eslovaquia
|
SAX
|
330.17
|
-2.57
|
-0.77%
|
Eslovenia
|
Blue-Chip SBITOP
|
802.25
|
0.00
|
0.00%
|
Serbia
|
Belex 15
|
740.57
|
-6.06
|
-0.81%
|
Bosnia-H
|
BIRS
|
513.26
|
-0.23
|
-0.04%
|
Sarajevo
|
Sarajevo 10
|
606.49
|
-2.24
|
-0.37%
|
Rusia
|
MOEX
|
2,286.02
|
+32.52
|
+1.44%
|
Rusia
|
RTSI
|
1,146.85
|
+9.23
|
+0.81%
|
Ucrania
|
PFTS
|
472.04
|
-1.70
|
-0.36%
|
Letonia
|
Riga General
|
1,061.53
|
+14.19
|
+1.35%
|
Lituania
|
Vilnius SE General
|
700.58
|
+0.60
|
+0.09%
|
Estonia
|
Tallinn SE General
|
1,261.38
|
-0.11
|
-0.01%
|
Malta
|
MSE
|
4,330.48
|
-10.63
|
-0.24%
|
Turquía
|
BIST 100
|
107,015.13
|
-386.24
|
-0.36%
|
Montenegro
|
MNSE 10
|
783.21
|
0.08
|
0.01%
|